Вертикальный предел.. Павел Ермолаев
Читать онлайн книгу.
величина номинала делиться на 100% и умножается на величину купона. Так в примере 10% от номинала составит 100 руб.
Значение купона объявляется в расчете на год. Выплаты купонного дохода могут быть раз в год, полгода и квартал.
Вернемся к нашему примеру.
Величина купона в рублевом эквиваленте 100 руб. В случае выплаты купона два раза в год инвестор раз в пол года получает 50 руб. Соответственно при выплате купона по квартально, сумма делиться на четыре части, т.е. раз в квартал по 25 руб.
Любая бумага, торгуемая на бирже, имеет свою курсовую цену. В ситуации с облигациями очень явственно можно наблюдать моменты, когда облигация торгуется либо выше, либо ниже наминала.
Вы как спекулянт можете приобрести облигацию ниже наминала. Эта ситуация называется покупка с дисконтом. Можно приобрести облигацию выше наминала – покупка с премией.
Пример:
Облигация номиналом 1000 руб.(100%) продается на рынке по цене 990 руб. (99%) – Дисконт 10 руб.
Облигация номиналом 1000 руб.(100%) продается на рынке по цене 1010 руб.(101%) – Премия 10 руб.
Торгуя, через какого либо брокера вы, используя торговый терминал, всегда сможете получить максимум необходимой вам информации. Если торговый терминал брокера это позволяет в полной мере, см. рис 3.2.1.
Рисунок 3.2.1 – Пример отображения облигаций в торговом терминале.
На рисунке видно, что котировки облигации даны в процентах, а не в рублях. Номинал бумаги принимается за 100%. Для того чтобы по котировке рассчитать стоимость облигации в рублевом эквиваленте, необходимо проделать те же математические вычисления, что описывались ранее, при вычислении купона.
Пример:
Номинал облигации равен 1000 руб., цена – 98%. Стоимость облигации 980 руб..
Изменение цены облигации измеряют в пунктах. Один пункт равен 1%.
Пример:
Цена спроса на облигацию 90%. Цена предложения 95%. Разница цены спроса и предложения составляет 5 пунктов. Или говорят, спрэд пять пунктов.
Легко догадаться, что наиболее интересный способ заработать на облигационном рынке, это купить с дисконтом. И дождаться погашения по номиналу. При этом весь период еще и получать купонный доход. Поскольку доход по купонной облигации, это чаще всего сумма двух слагаемых: купонных платежей и величины скидки или величины премии.
Пример:
-Покупка с дисконтом.
Инвестор приобрел облигацию с датой погашения через год номиналом 1000 руб. и купоном 10% за 980 руб., т.е. с дисконтом. На момент погашения он получит 100 руб., купонную выплату. Облигация погашается по номиналу. Дисконт составил 20 руб. за счет разности между номиналом и уплаченной ценой.
Общий доход составил 120 руб.
-Покупка с премией.
Инвестор приобрел облигацию с датой погашения через год номиналом 1000 руб. и купоном 10% за 1020 руб., т.е. с премией. На момент погашения он получит 100 руб., купонную выплату.