УП «Венчурный бизнес». Сергей Викторович Короткий
Читать онлайн книгу.
и сама компания на этом этапе еще не опробованы, данная стадия обычно считается самой рискованной стадией инвестирования. Венчурную бизнес-идею необходимо профинансировать для проведения дополнительных исследований или создания опытных образцов продукции перед выводом ее на рынок.
Семенной капитал особенно тяжело получить от венчурных капиталистов.
Одним из наиболее успешных вариантов приобретения такого капитала является доведение проекта с помощью собственных сбережений до этапа, на котором его осуществление может быть профинансировано и доведено до промышленного производства и дальнейшего внедрения. Также, один из эффективных способов прохождения этапа семенного капитала заключается в разделение рисков финансирования нового предприятия с бизнес-ангелом. На этой стадии возможные варианты взаимодействия с венчурными фирмами могут включать в себя:
Сотрудничество инвестируемой фирмы и компании-инвестора.
Вхождение крупной фирмы в совместное предприятие с компанией, занимающейся венчурным проектом.
Продажу/перепродажу фирмой лицензии на право производства нового товара.
Полный выкуп венчурного бизнеса венчурной компанией.
Хотя многие венчурные капиталисты обращают внимание на вновь создаваемые фирмы, большинство предпочитают иметь дело с уже доказавшими свою жизнеспособность, успешно продолжающими реализацию венчурных программ. Меньший риск, связанный с инвестициями в такой бизнес, отражается и на условиях финансирования. Причем с ростом уверенности в успехе и уменьшением доли рисков цена, по которой может быть продана доля такой фирмы, увеличивается.
Отсутствие большого интереса у компаний к предоставлению семенного капитала молодой фирме, реализующей венчурный проект, можно объяснить следующими четырьмя факторами:
Венчурные проекты на этой стадии требуют относительно небольших объемов капитала
Небольшие по объему инвестиции не могут быть эффективными, если учесть человеческие затраты на их анализ, структурирование и управление ими
Время, требующееся для полной реализации венчурного проекта, достаточно значительно – в среднем от 7 до10 лет.
Из-за большого срока реализации венчурного проекта некогда новый товар или технология в итоге, после окончания их разработки, могут оказаться технически отсталыми Таким образом, средние фонды венчурного финансирования не заинтересованы в работе с компаниями, находящимися на стадии семенного капитала. Основной источник финансирования этой стадии – собственные средства и средства бизнес-ангелов.
2. Посевная стадия. Стартовый капитал необходим для инвестирования в фирмы, уже полностью разработавшей венчурную бизнес-концепцию собственного развития.
Финансирование производится с целью быстрейшего завершения НИОКР, превращения бизнес-концепции в реальный товар, патентование, и проведения начальных маркетинговых исследований. При этом считается, что сама фирма находится в процессе своего