Разбор опционных сделок. Иван Неделько
Читать онлайн книгу.
идея: PRU $ 92,38 (Prudential Financial Inc.)
Покупка коллов 95$ Страйк с экспирацией 21 июня по 1,49$
Положительные доходы AIG заставили меня наблюдать за страховой отраслью.
Вот как я заметил Progressive (PGR), еще одну установку в сфере страхования, которая развернулась за последние несколько недель.
Prudential Financial (PRU) отлично торговалась до мая. Какой акции не было?
На пути вниз было несколько интересных покупок коллов: июньские коллы по $105 и июньские коллы по $100, предположительно в преддверии встречи аналитиков, спонсируемой их компанией на этой неделе (5 июня). 20 мая Goldman Sachs рекомендовал июньские коллы по 100 долларов, ссылаясь на это собрание.
После быстрого движения вверх с 21 марта акции упали на 7,5%.
Технически, в мае он потерял почти 13% и только что преодолел 200-дневную скользящую среднюю. Время для краткосрочного отскока?
Я также заметил модель, которая дает шанс на резкий отскок, если рынок сможет удержаться. Это похоже на паттерн Zillow (Z), который мы видели в прошлом месяце.
Давайте объединим сделку Goldman Sachs (которая была немного раньше) и активных покупателей колл, которые видят стоимость выше 100 долларов.
Купите коллы 95$ страйк с экспирацией 21 июня по 1,49$
Целевая область: $100-$101.
5 июня 2019 г.
Торговая идея: MPC $ 48,49 (Marathon Petroleum)
Покупка коллов 52,50$ Страйк с экспирацией 18 октября по 2,65$
Marathon Petroleum (MPC) – крупнейший оператор нефтеперерабатывающих заводов в США. Они зарабатывают деньги на «crack spread».
Что такое «crack spread»?
«Crack spread» относится к разнице в цене между баррелем сырой нефти и ее побочными продуктами, такими как бензин, печное топливо, керосин и мазут.
По большинству показателей MPC – дешевая акция. Тем не менее, одна «маленькая вещь», которая идет против них, – это ОГРОМНАЯ сумма долга в их отчетах.
И одно слово, которое действительно ранит компанию со значительными долгами: «Рецессия». Поскольку все в Linkedin сообщают нам (почти с точностью до минуты), когда начнется рецессия, у меня появляются сомнения. И с Пауэллом, который может в любое время дать толчок экономике, кто знает?
Одно можно сказать наверняка…
Огромная долговая нагрузка означает, что компания имеет высокую долю заемных средств. И, как вы можете видеть на графике, кредитное плечо работает в обе стороны. Акции сократились вдвое за последние 9 месяцев с 85 долларов. В мае это разрушило огромную схему Треугольника и упало прямо к своей цели (пунктирная линия). Вчера и сегодня – это либо прыжок дохлой кошки, либо начало чего-то взрывного.
Введем Стива Коэна и его хедж-фонд Point 72.
Согласно его документам от 31 марта, MPC был четвертым по величине холдингом в его фирме. Позиция MPC представляет собой комбинацию акций и колл-опционов на общую сумму 3,86 млн акций и 17 000 колл-опционов. Стоит отметить, что Point 72 был крупнейшим держателем колл-опционов (не считая маркет-мейкеров и инвестиционных банков).
Очевидно, коллы – это продукт с высокой долей заемных средств. Это означает, что Стив Коэн покупает продукт с высокой долей заемных средств у компании с высокой долей заемных средств. Интерпретация