Вы можете изучить другие принципы на [битая ссылка] http://www.corality.com и http://www.fast-standard.org/.

      Структура финансовой модели

      Перед тем как начать моделировать, желательно понять конечную цель. Как гласит второй навык С. Кови: «Начинайте, представляя конечную цель». Применяя этот навык к финансовому моделированию, вы существенно сократите время на построение финмодели.

      Предположим, вы хотите привлечь инвестиции в свой проект. Вы определись с инвестором или кредитором. Уточнили у него, какие показатели проекта должны быть в финансовой модели и их примерные значения. Допустим, инвестора в первую очередь интересует IRR проекта (внутренняя норма доходности). Зная это, вы раскладываете данный показатель на составляющие и избегаете ненужных расчетов, например, вам уже не надо считать коэффициенты ликвидности или платежеспособности.

      Рисунок 15. Пример определения конечной цели на показатели IRR

      Я настоятельно рекомендую перед началом расчетов определиться с составом показателей и детализацией финмодели. Иначе можете сделать никому не нужную работу.

      Далее нужно выбрать структуру модели. Все модели можно условно разделить на два типа:

      • вертикальные (пример – «Альт-Инвест»);

      • горизонтальные (пример – Corality).

      Рисунок 16. Внешний вид вертикальной структуры финмодели

      Рисунок 17. Внешний вид горизонтальной структуры финмодели

      Принцип разделения прост. Все зависит от хода расчетов и количества листов. При вертикальном типе финмодели все расчеты выполняются на одном листе. Потом из него делаются выдержки (ссылки) на резюмирующие листы.

      Рисунок 18. Примерная структура вертикального типа финмодели

      Горизонтальный тип финмодели предполагает множество расчетов. Для каждого вида расчета делается свой лист. Например, расчет кредитов идет на отдельном листе «Финансирование».

      Рисунок 19. Примерная структура горизонтального типа финмодели

      Выбор типа финансовой модели, как правило, зависит от уровня знания Excel. По моему наблюдению, опытные пользователи предпочитают вертикальный тип, менее опытные – горизонтальный. Горизонтальный тип более наглядный, но требует постоянного внимания от создателя модели. Потому что большое число ссылок в разы повышает вероятность появления ошибок. Это связано с постоянными переходами с листа на лист в поисках нужной информации. По этой же причине аудит финмоделей горизонтального типа более трудный.

      Я предпочитаю вертикальный тип финмоделей. Он позволяет быстро строить самые сложные модели и проводить их аудит. Используя инструмент «зависимости формул – влияющие/зависимые ячейки» (см. закладку «Формулы» на ленте), вы можете увидеть взаимосвязанные

---

Скачать книгу