Управление денежными потоками. Как не оказаться на мели. Джон Теннент
Читать онлайн книгу.
управления повседневной операционной деятельностью с целью минимизации объема денежных средств, необходимых для поддержания и расширения деятельности компании;
• выбора подходящих вариантов для инвестирования средств, которые в конечном итоге обеспечат компании положительный денежный поток;
• мониторинга портфеля товаров и услуг – они должны генерировать денежные средства, а не потреблять их; такой мониторинг, по сути, позволяет обеспечить жизнеспособность компании в будущем;
• наличия плана по управлению избыточными денежными средствами.
В книге сначала подробно рассматриваются концепции и принципы, которые позволяют получить четкое представление о том, как именно используются денежные средства в структуре компании, а затем – каждый из этих факторов.
Глава 1
Основные концепции
Какая бы деловая тема ни была в моде – глобализация, аутсорсинг, выбросы углекислого газа, – внимание всех компаний неизменно сосредоточено на денежных средствах. Они, пожалуй, самый важный из всех ресурсов, а денежный поток имеет первостепенное значение для обеспечения устойчивого ведения дел. Вместе с тем инвесторы при оценке результатов работы компании принимают во внимание гораздо более широкий круг показателей. В их число входят доход, прибыль, EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации), активы, оборотный капитал и заемные средства. Некоторые из них имеют лишь опосредованное отношение к денежному потоку, но эффективное управление ими не менее важно для обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Когда СМИ сообщают о результатах деятельности транснациональной компании, основной акцент делается на прибыли или убытках за последние 12 месяцев. Данные о задолженности, доходах компании и даже заработках ее топ-менеджеров приводятся чаще, чем информация о денежных средствах или их движении. Следовательно, поскольку данная книга посвящена управлению потоком денежных средств, необходимо иметь четкое представление о том, какое влияние те или иные действия оказывают на различные аспекты коммерческой деятельности. Ключевой составляющей достижения стабильно положительного денежного потока является эффективное управление всеми прочими ресурсами компании, а потому наличие полного представления о них служит ключом к пониманию того, как сформировать денежный поток.
В этой главе рассматривается ряд концепций и принципов, на основе которых можно сформулировать определение успешного бизнеса, главные показатели финансовой отчетности и подход акционеров к оценке результатов деятельности компании. (См. также книгу «Пособие по финансовому менеджменту» (Guide to Financial Management), где все эти и другие концепции и принципы рассматриваются более подробно.)
Успешный бизнес
Цель большинства компаний – обеспечение стабильной, высокой прибыли на инвестиции, или доходности инвестиций (ROI). Прибыль – это вознаграждение инвестора