250 вопросов по инвестициям. Алексей Чаликов
Читать онлайн книгу.
финансовые инструменты (деривативы). Данный вид активов дает право, а в ряде случаев обязанность, совершить определенные действия с другим активом в будущем, например, купить или продать акции или другие товары по заранее установленной цене.
Основными видами деривативов, торгуемых на бирже, являются фьючерсы и опционы. О том, что это такое, мы поговорим ниже.
Ну и конечно же, на фондовом рынке активно продается и покупается валюта.
Выше приведен не полный перечень активов, с которыми производятся сделки на бирже. Однако именно указанные виды (облигации, акции, деривативы и валюта) являются наиболее популярными «биржевыми товарами» у трейдеров и инвесторов.
Риск – это важнейшая характеристика любых инвестиций.
Известно, что средняя доходность американского рынка акций с 1965 года до нашего времени составляет около 10 % годовых. Однако это не означает, что, купив, скажем, акции американских компаний, мы гарантировано получим доход в 10 % в год. Не означает это даже того, что подобный доход будет получен с высокой степенью вероятности.
Купив американские акции на 1 год, мы вполне можем получить доходность, например, в минус 37 %. Именно такой средний результат получили инвесторы в 2008 году. При этом, в зависимости от акций, которые мы добавляем в свой портфель, убыток может быть и существенно большим.
Таким образом реализуется риск инвестиций: мы всегда можем рассчитать среднюю доходность за любой период и по любому активу, но никогда не можем быть уверены в том, что полученный результат будет актуальным для будущих периодов.
Риск – это вероятность провала. Например, когда мы купили акции определенной компании, рассчитывая на доходность по ним в 10 % за год, но вместо этого получили падение цены на них на 40 %. При этом мы не можем достоверно знать, вернётся ли в следующем году стоимость акций хотя бы к той цене, по которой мы совершили покупку.
Однако очевидно, что различные ценные бумаги, обращающиеся на бирже, имеют разную степень риска.
По этому признаку все активы обычно подразделяют на три класса:
1. Низкорисковые инструменты. К этой категории относятся долговые ценные бумаги (корпоративные, государственные и муниципальные облигации).
2. Среднерисковые инструменты. К этому разряду активов относятся акции и паи биржевых фондов. Средняя доходность по таким ценным бумагам, как правило, превышает доходность по облигациям, но и вероятность провала при покупке таких инструментов возрастает.
3. Высокорисковые инструменты. Сюда в первую очередь относятся производные финансовые инструменты. По таким активам доход не гарантирован даже с исторической точки зрения. Нередко инвесторы несут по этим бумагам огромные убытки. Однако многие заключают сделки с деривативами, потому что потенциально ожидаемая прибыль при работе с ними крайне высокая.
Из