Интернационализация валют стран БРИКС. Монография. Михаил Вячеславович Жариков
Читать онлайн книгу.
движение капитала. При этом почти свободное перемещение капитала, что является необходимым условием для приобретения валютой статуса международной, будет вызывать постоянные колебания обменных курсов и наносить урон экспортным секторам экономики, а также дестабилизировать финансовый сектор.
Поэтому существует проблема соблюдения определенных международных обязательств в рамках МВС. Так, на уровне МВС интернационализация валюты может более четко отражать глобальные экономические реалии, создавать условия для диверсификации валютного риска и предотвращать систематические финансовые потрясения в странах – эмитентах ведущих мировых валют. Это означает, что политика развивающихся стран, направленная на интернационализацию их валют, требует определенных условий, которые должны включать не только наличие высокого кредитного рейтинга, как в случае с валютами некоторых развитых стран, но и использование валют развивающихся стран в качестве резервных с высокой степенью ликвидности. Поэтому необходимо с предельной осторожностью относиться к управляемой интернационализации валюты, осуществляемой отдельными правительствами. Реальная интернационализация валюты достигается посредством повышения к ней доверия при осуществлении внешнеэкономических и финансовых сделок, а также использования в качестве средства накопления многими странами. Такой подход должен сочетаться с обеспечением высокого уровня стабильности МВС. Также включение малоиспользуемых валют в корзину международных резервов только с целью повышения роли стран-эмитентов в МВС может вызвать ряд существенных проблем, а именно: накопление резервов в этих валютах создает опасность появления издержек, связанных со сложностью управления данными резервными активами, трансакционных издержек и издержек страхования валютного риска. Данные проблемы могут препятствовать процессу включения центральными банками валют развивающихся стран в свои резервы. Также отказ в конвертации валют развивающимися странами в отдельных форс-мажорных обстоятельствах может привести к разрушению многополярной МВС. Этот отказ вызван нежеланием лишиться самостоятельности в проведении национальной кредитно-денежной политики и инструментов поддержания финансовой стабильности.
Вопрос о финансовой стабильности на уровне отдельной страны и глобальной экономики в целом приобретает особую значимость в условиях интенсивных и нестабильных потоков капиталов, возобновления финансовых кризисов и их влияния на объемы производства и занятости. Центральные банки играют ключевую роль в обеспечении макроэкономической и финансовой стабильности на уровне национальной экономики, а также высоких темпов экономического роста. Вдобавок центральные банки имеют множество целей и задач, включая стабильность цен, режим валютного курса, финансовое регулирование и контроль, регулирование системы расчетов, управление государственным долгом.
1.3. Особенности организации современной платежной