Управление рисками рыночных систем (математическое моделирование). В. Б. Живетин
Читать онлайн книгу.
величина прибыли εкр. В каждом конкретном случае значения этих величин определяются соответствующими значениями для стоимости. Следовательно, основной характеристикой величин εф и εо также являются их функции плотности распределения W(εф) и W(εо). Сами же значения введенных величин прибыли в каждом конкретном случае будут располагаться относительно плотностей распределения и относительно друг друга по-разному. На рис. 1.16 приведен один из возможных вариантов их расположения, когда математические ожидания εф и εо, т. е. М(εф) и М(εо) не совпадают. При этом εодоп – εдоп = Δε – запас, обусловленный погрешностью оценки.
Рис. 1.16
В реальности возможны следующие ситуации:
I. εф < εдоп и εo > εoдоп; II. εф < εдоп и εo < εoдоп;
III. εф > εдоп и εo > εoдоп; IV. εф > εдоп и εo < εoдоп;
При возникновении первой наиболее опасной ситуации посредник просчитался в своих расчетах, и произошла потеря прибыли, то есть деньги вложены, товар закуплен, однако прибыли нет. Отметим, что здесь не рассматриваются те ситуации, когда посредник получает товар на реализацию.
Поскольку в общем случае εф и εо представляют собой случайные процессы (в простейшем варианте – случайные величины), вероятность возникновения события 1 выражается следующей формулой: P1(t) = P(εф < εдоп, εo > εoдоп), где t = t1 – t0.
Четвертая ситуация возникает в том случае, когда произошел отказ от прибыльного товара (проекта), вероятность ее возникновения P4(t) имеет следующий вид: P4 (t) = P(εф > εдоп, εo < εoдоп).
Вторая и третья ситуации наступают в тех случаях, когда произведенный расчет стоимостей оправдал себя, при этом посредник в случае III получил прибыль, а в случае II – отказался от сделки. Таким образом, посреднический риск характеризуется вероятностями P1(t) и P4(t).
1.4.2. Об оценке рисков ценообразования
Другим примером рисков рыночной системы служат риски ценообразования, которые мы и рассмотрим в данном подразделе.
В законе «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагают всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
– одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
– стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
– объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;
– цена сделки представляет разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению