Семейный офис на ближайшие 200 лет. Практическое пособие по созданию, сохранению и передаче капитала следующим поколениям. Эфраим Фрейм
Читать онлайн книгу.
до такого додуматься. Я не имею в виду сами опции. А то, что из них скомбинировали.
Опции изобрели люди, которые хотели гарантировать себе возможность купить или продать какой-либо товара в будущем по заранее определенной цене и в течение заранее определенного времени.
Представь, ты едешь домой, слушаешь музыку и, как обычно, что-то там себе думаешь. Или не думаешь. Вдруг твое внимание привлекает большой плакат. На нем яркими буквами написано: квартира, 100 метров, на последнем этаже, с крышей 150 метров, в новом доме с лифтом, в центре Тель-Авива, улица Гордон, 10 минут от моря, всего 1.000.000 шекелей!
Твои руки сами поворачивают руль, и ты останавливаешься. Представитель строительной компании встречает тебя на пороге с чашкой кофе с кардамоном. Поднявшись наверх, ты мгновенно решаешь купить эту квартиру. Но привычка советоваться во всем с женой победила и на этот раз. Ты просишь продавца подождать месяц, пока ты посоветуешься с женой, с детьми и с друзьями. Но! Ты попросил зафиксировать цену квартиры в 1.000.000 шекелей на весь этот месяц.
Продавец задумался. Крепко. Долго. Ты не выдержал ожидания и предложил ему за это 10.000 шекелей. Продавец не понял. Ты объясняешь: у меня будет право купить эту квартиру в любое время в течение 30 дней за 1.000.000 шекелей. И за это право я заплачу 10.000 шекелей. Если же моя жена не согласится, и мы не купим квартиру, 10.000 шекелей останутся у вас.
Продавец спросил: а если цена завтра поднимется, допустим, до 1,100.000 шекелей, я все равно буду обязан продать вам квартиру за 1.000.000 шекелей? Да, ответил ты, и за это я плачу сейчас 10.000 шекелей. Купив опцию на право покупки квартиры, я покупаю право, но не обязательство, купить ее за 1.000.000 шекелей в течение месяца. Если же цена квартиры упадет до 900.000 шекелей, (будущего никто не знает!), я своей опцией не воспользуюсь, и она пропадет. Если же цена квартиры поднимется до 1,100.000 шекелей, я смогу купить ее за 1.000.000 шекелей, и сразу же продам за 1,100.000 шекелей. Заработав 90.000 шекелей, или 900% за месяц. (Хотя квартира поднялась в цене всего лишь на 10%).
Опция стоит меньше, чем товар, который она представляет, поэтому она может ограничить риск (цена самого товара может упасть). Или обеспечить дополнительный доход за счет большого рычага.
Опция – это право, но не обязательство купить что-то по заранее зафиксированной цене в течение определенного времени.
Назвали такую опцию – Call (Колл) – право купить (выкупить, отозвать).
Call опции
Пример: местная газета рекламирует продажу видеоплейеров за $50. Ляля приехала в магазин и намеревается купить видеоплейер по рекламируемой цене. К сожалению, ко времени ее прибытия видеоплейеров уже нет. Менеджер приносит извинения и дает Ляле купон, дающий ей право купить такой же видеоплейер за рекламируемую цену в $50 в любое время в течение следующих двух месяцев. Ляля только что получила Call опцию, которая дает ей право, но не обязывает, купить видеомагнитофон по гарантируемой цене (strike price) в $50 в течение двух месяцев.
Сценарий 1: Несколько недель спустя Ляля возвращается к магазину, чтобы воспользоваться своей опцией.