Большой справочник для малого бизнеса. Инна Александровна Кузнецова
Читать онлайн книгу.
определить рейтинг оцениваемой компании на финансовом рынке, а также охарактеризовать степень доверия оценщика к определенному виду мультипликатора, из чего следует возможность определения каждого отдельного варианта стоимости в процессе вычисления итоговой величины. Следует также отметить, что применение финансового анализа позволяет свободно, без каких-либо ограничений, вносить необходимые корректировки, которые способствуют более полной сопоставимости определенных факторов. Выявление рыночной стоимости бизнеса определенного предприятия или организации происходит на основе выбора ценовых мультипликаторов. Ценовым мультипликатором следует считать особый коэффициент, который отражает устанавливаемое соотношение между рыночной стоимостью предприятия, акций данного предприятия и финансовой базой. Финансовая база представляет собой особый измеритель, который отражает информацию о прибыли предприятия, о денежном потоке предприятия, информацию о выручке, которую получает предприятие от реализации продукции, а также информацию о дивидендных выплатах. С целью осуществления расчета мультипликатора необходимо осуществить следующие действия: выявить стоимость акции компании-аналога, а следом следует определить финансовую базу предприятия. Стоимость акции определяется исходя из данных о цене акции, которая определялась на последнюю дату, предшествующую дате оценки. В качестве цены акции предприятия также может быть взято среднее значение, расположенное между минимальной ценой акции и максимальной ценой акции за текущий месяц. За финансовую базу в большинстве случаев принимается показатель финансовых результатов за последний год либо за 12 календарных месяцев. Следует также отметить, что в качестве финансовой базы также может быть принята средняя величина, устанавливаемая за несколько лет. При осуществлении оценки функционирующего бизнеса исследователем могут применяться две разновидности мультипликатора. В качестве первой разновидности применяется интервальный мультипликатор. Другой разновидностью мультипликатора выступает моментальный мультипликатор.
Интервальным мультипликатором считаются следующие показатели:
– цена/прибыль;
– цена/дивидендные прибыли;
– цена/денежный поток;
– цена/выручка от реализации.
Моментальным мультипликатором являются следующие показатели:
– цена/чистая стоимость активов;
– цена/балансовая стоимость активов.
Затратный подход к оценке бизнеса является одним из основных подходов. Затратный подход к оценке бизнеса, иначе называемый имущественным подходом, представляет собой особый подход, который основывается на рассмотрении стоимости бизнеса исходя из информации, касающейся издержек, которые оцениваемое предприятие понесло в процессе выполнения своей деятельности. При использовании